L'Aramco sbarca in borsa ma i sauditi hanno un buco di 40 miliardi

di Michele Giorgio – Il Manifesto

Intervenendo ieri alla terza edizione del forum “Future investment initiative”, il ministro delle finanze saudita, Mohammed al Jadaan, ha esaltato le «riforme di ampia portata» che, a suo dire, avrebbero trasformato il regno dei Saud e il Golfo in un centro di investimenti internazionali.

«Queste riforme sono state progettate per rispondere alle sfide che affrontiamo nella nostra economia», ha spiegato al Jadaan sottolineando l’incremento del 10% degli investimenti esteri diretti nel suo Paese. Per il colosso saudita però le cose non vanno così bene come sostiene il ministro delle finanze. Lo stesso al Jadaan ha dovuto ammettere che Riyadh, nonostante le cospicue, a dir poco, entrate generate dall’esportazione del greggio, il prossimo anno raggiungerà un deficit di bilancio di 187 miliardi di riyal pari a 49,86 miliardi di dollari. In crescita sul buco di oltre 40 miliardi di dollari con cui dovrà fare i conti alla fine del 2019.

L’Arabia Saudita spende troppo in armi (statunitensi), per la guerra in Yemen e per finanziare la sua costosa politica estera: un interminabile gioco a scacchi di alleanze aperte o nascoste volto a fronteggiare le mosse del suo avversario, l’Iran. La produzione di greggio viaggia verso i livelli massimi ma il prezzo sul mercato di quello che un tempo era chiamato «l’oro nero» non aiutano abbastanza le finanze saudite. Il regno, ha detto al Jadaan, si aspetta entrate per 833 miliardi di riyal per il 2020, in calo rispetto ai 917 miliardi previsti quest’anno.

Questi dati giungono mentre si avvicina la conclusione della mega-operazione per la quotazione in Borsa del gigante petrolifero saudita Aramco. L’annuncio è atteso domani con l’incognita della valorizzazione che la società riuscirà spuntare. Riyadh punta molto su questa iniziativa, parte del piano di riforme “Vision 2030” che fa capo al principe ereditario, Mohammed bin Salman (MbS). E ripete agli investitori che il valore della Aramco è sui 2 mila miliardi di dollari. La valutazione dei mercati invece è inferiore, intorno ai 1.500 miliardi.

MbS, artefice dell’operazione, ha fatto capire che gli andrà bene una valutazione sui 1.700 miliardi. Il principe ha bisogno di un successo anche per ricostruire la sua immagine internazionale appannata dall’accusa di aver dato il via libera nel 2018 all’assassinio del giornalista dissidente Jamal Khashoggi, avvenuto nel consolato saudita a Istanbul.

“Vision 2030” pone l’accento sulle riforme strutturali, le privatizzazioni e lo sviluppo delle piccole e medie imprese. L’obiettivo, dichiarato da MbS, è rendere l’Arabia Saudita meno dipendente dal petrolio e creare posti di lavoro per i giovani che la struttura economica, al momento, non pare in grado di generare. Il piano è giudicato troppo ambizioso dagli esperti.

AGGIORNAMENTO 4 novembre 2019

Riyadh lancia la prima offerta pubblica per la compagnia petrolifera Aramco

Come ampiamente annunciato nei giorni precedenti, ieri l’Arabia Saudita ha dato il via libera all’offerta pubblica sull’Aramco, ufficializzandone la quotazione in borsa. Di dettagli ancora ce ne sono pochi: si parla di una percentuale di azioni in vendita tra l’1% e il 2%, ovvero tra i 20 e i 40 miliardi di dollari. Secondo quanto dichiarato dalla compagnia la colossale offerta pubblica, Ipo, sarebbe divisa in due: una parte a favore di investitori individuali e una per investitori istituzionali.

Da questo momento, secondo le agenzie di stampa, la principale compagnia petrolifera saudita – e la più profittevole al mondo – incontrerà banchieri e investitori per definire quante azioni mettere sul mercato azionario. Un dettaglio fondamentale visto che il sogno dei Saud è usare il denaro in entrata per finanziare le riforme di diversificazione dell’economia volute dal principe ereditario Mohammed bin Salman, alla drammatica ricerca di nuova legittimità internazionale.

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Faida in corso nella famiglia regnante saudita. Arrestato Al Waleed

Un evento enorme, che non riguarda affatto la sola famiglia regnante saudita. La quale è peraltro così estesa da coincidere di fatto con la classe dirigente di quel paese.

Pur non conoscendo ancora l’elenco completo dei principi-finanzieri finiti in arresto, già la sola presenza di Al Waleed bin Talal è sufficiente a misurare la dimensione del terremoto in corso.

Stiamo parlando del paese che determina – pompando di più o di meno, grazie al fatto di essere l’unico a possedere una spare capacity rilevante– il prezzo del petrolio e dunque il suo peso nell’economia mondiale.

Stiamo parlando del paese con le maggiori riserve finanziarie in dollari – prima del sorpasso cinese, fondato però sulla produzione manifatturiera – e con una quota incommensurabile dei titoli del Tesoro, ossia del debito pubblico, Usa.

Il paese guida del “polo islamico-sunnita” che da un ventennio cerca uno spazio imperialistico proprio, tramite la finanza, la diplomazia, la guerra diretta (in Yemen oggi e prima in Bahrein), la “guerra asimmetrica” tramite l’Isis e Al Qaeda.

Il paese che deve mutare radicalmente il proprio modello “produttivo”, riducendo la quota fondata sulla rendita petrolifera (in senso marxiano) perché sottoposta al fisiologico esaurimento delle risorse non rinnovabili e l’esposizione finanziaria su azioni e obbligazioni dal valore rele sempre meno chiaro (tutte le potenziali “bolle” vedono il capitale saudita in prima fila).

Non è proprio il caso di vedere nel palese conflitto interno alla famiglia regnate una sorta di scontro tra “innovatori” e “conservatori”, perché la dimensione del business supera qualsiasi considerazione “religiosa” (basti accennare al fatto che il Corano proibisce il guadagno sui prestiti di denaro e la speculazione finanziaria, che invece costituisce la seconda attività economica dopo il petrolio).

E’ insomma troppo presto per abbozzare un’analisi seria di quanto sta accadendo, ma ne uscirà comunque un mutamento drastico del ruolo dell’Arabia Saudita nello scacchiere internazionale.

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Arabia Saudita, agli arresti il finanziere Alwaleed e decine tra principi e ministri

Marco Valsania – Il Sole 24 Ore

L’Arabia Saudita ha fatto scattare a sorpresa nel fine settimana una drammatica retata di principi, ministri e ex ministri che ha consolidato forse una volta per tutte il potere nelle mani del giovane e controverso principe ereditario Mohammed bin Salman. Ma la drastica mossa – scattata nel giro di poche ore dalla nomina di una speciale commissione anti-corruzione con ampi poteri di arresto guidata proprio dal nuovo uomo forte di Riad – ha lasciato sotto shock la comunità di business e finanziaria internazionale, da Wall Street all’Europa, perché nelle rete è caduto anche Alwaleed bin Talal. Vale a dire uno degli uomini più ricchi al mondo, con un patrimonio di 32 miliardi di dollari, e leggendario e multimiliardario investitore in grandi società quotate sui mercati occidentali, da Citigroup a Twitter, da Apple a News Corp e a Lyft.

La sua fama è tale da esser stato soprannominato il Warren Buffett del Medio Oriente. Concede regolari interviste ai media occidentali su temi finanziari all’ordine del giorno, fino alle cripto-valute sulle quali è scettico. Soprattutto ha discusso e discute di business e progetti con i maggiori protagonisti globali, da Rupert Murdoch a Lloyd Blankfein e Vikram Pandit. Il suo ruolo e la sua influenza non possono essere sottovalutati: aveva sostenuto lo scorporo dell’impero di Murdoch tra News Corp e 21st Century Fox e spinto per un repulisti dopo le scandalo delle intercettazioni illegali che aveva scosso i tabloid del gruppo. Aveva soccorso Citigroup durante la grave crisi finanziaria del 2008 offrendo un cruciale voto di fiducia al Ceo Pandit allora sotto assedio.

La sua Kingdom Holding, che controlla anche numerose reti Tv nel mondo arabo, ha una posizione di primo piano sulle piazze globali e i suoi interessi di alto profilo spaziano dallo storico albergo George V a Parigi al Savoy a Londra e al Plaza a New York. è da tempo anche impegnato nei progetti di sviluppo a fini aziendali del Canary Wharf nella capitale britannica.

Dati gli stretti legami con la finanza globale, il terremoto saudita secondo gli analisti potrebbe adesso generare scetticismo all’estero sul futuro del Paese e dei suoi progetti economici. Questo mentre ad esempio Riad sta considerando di quotare il colosso petrolifero nazionale Aramco e ieri il Presidente statunitense l’ha invitata a uno sbarco proprio a Wall Street. Alwaleed era tuttavia un duro critico di Trump, che invece appare assai vicino al nuovo potente saudita.

La retata poliziesca a Riad ha visto sabato sera l’arresto in tutto di undici principi, quattro ministri e decine di ex ministri secondo la tv ufficiale. Il principe ereditario, che ha soli 32 anni ed è il figlio di re Salman e suo principale consigliere, dai suoi fautori viene visto come l’artefice di una necessaria transizione e modernizzazione del Paese, che di recente ha concesso alle donne la possibilità di guidare (Al Waleed, una sorta di eretico nella vasta famiglia reale, era però da sempre a favore della patente alle donne). I critici lo accusano di avere anzitutto sete di potere. Di sicuro ha rapidamente assunto nell’ultimo periodo con le maniere forti e sbaragliando l’intera dinastia saudita il controllo su forze armate, politica estera e ora economica di Riad. Ieri, per realizzare l’ultimo colpo, ha chiuso l’aeroporto a voli privati onde evitare fughe degli avversari e ha sequestrato l’albergo Ritz Carlton a Riad, probabilmente per utilizzarlo come uno speciale “carcere reale”.

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Arabia Saudita - Cosa c'è dietro la privatizzazione di Aramco

di Francesca La Bella
Attesa per l’inizio del prossimo anno, ma più probabilmente rinviata al 2019, la quotazione sulla borsa di Wall Street della compagnia petrolifera di Stato Aramco dovrebbe superare la soglia dei 2mila miliardi di dollari, una delle più alte capitalizzazioni di sempre.
Nonostante il rinvio dell’operazione, dovuto alla necessità di ristrutturazione della governance della società per andare incontro alle necessità di trasparenza e sicurezza delle informazioni del mercato mondiale, la prospettiva di cambiamento strutturale prevista dalla capitalizzazione sembra dare fin da ora i primi frutti. È di pochi giorni fa, infatti, la notizia dell’interessamento cinese all’operazione.
Secondo quanto riportato dall’agenzia Reuters, dopo gli ingenti investimenti in Libia ed in particolare nell’area di Tobruk, Pechino sarebbe capofila di un consorzio formato da banche, compagnie petrolifere, con il coinvolgimento del fondo sovrano cinese, che agisca come investitore di primo piano nell’iniziale offerta di capitalizzazione di Aramco. Un investimento di ampio respiro che collegherebbe in maniera indissolubile il settore petrolifero saudita con il mondo finanziario cinese in un legame di interdipendenza di forte impatto sui mercati mondiali.

Il valore finanziario di questa azione, già di per sé particolarmente significativo, è, però, da considerarsi marginale rispetto al possibile impatto economico e politico, nazionale ed internazionale, di questa scelta.

Da un lato l’operazione è sintomo della necessità di Riyadh di rivedere i propri asset e di operare una diversificazione dell’economia interna che permetta al gigante saudita di reggere le continue fluttuazioni del prezzo e delle riserve di petrolio. In questo senso, l’apertura ai capitali stranieri permetterebbe alla casa regnante di abbassare la percentuale di dipendenza delle casse statali dai proventi petroliferi, attualmente intorno all’87%, trovando fondi per investire sia nel settore infrastrutturale sia nelle energie alternative.

Parallelamente alla proposta di capitalizzazione, infatti, navigando sul sito ufficiale di Aramco, si può notare come la compagnia stia operando una revisione delle proprie linee di intervento andando ad integrarsi nel generale processo di reindirizzamento strutturale a favore di green economy ed energie da fonti rinnovabili. Quest’ultimo aspetto non è, però, una peculiarità della sola Aramco. Rientra, invece, nel più ampio contesto del progetto Saudi Vision 2030, presentato lo scorso anno e avviato in parallelo con le discussioni per il blocco dell’estrazione petrolifera in sede OPEC, che presenta le possibilità e la programmazione nazionale in un’ottica post-petrolifera.

Dall’altro, la stretta dipendenza tra la famiglia regnante e la prima fonte di reddito del paese rende la capitalizzazione una spia della necessità della monarchia di rivedere le proprie strategie per mantenere un buon grado di solidità economica in una fase di crescente difficoltà dal punto di vista politico.

Le ingenti spese nel comparto bellico e la crescente disoccupazione nel paese, collegandosi con le più ampie questioni geopolitiche d’area, hanno generato scontento nella popolazione saudita, rendendo necessari piani di rilancio economici che possano mitigare il potenziale di mobilitazione delle pur deboli opposizioni.

L’indissolubile legame tra Aramco e casa regnante può, però, costituire anche un grave problema: in caso di modifica della dirigenza o di perdita di legittimità della stessa, il progetto potrebbe risultarne indebolito.

Questo aspetto, ben descritto in una dettagliata analisi di Middle East Eye, è di capitale importanza in quanto l’attuale strategia di riforma è strettamente associata a Mohammed bin Salman ed alcuni elementi di spicco del suo entourage. Se il principe e ministro della Difesa non dovesse riuscire a mantenere la propria posizione di rilievo all’interno del governo ed altre forze dovessero prendere il sopravvento, tutto il processo di rinnovamento economico potrebbe essere messo in dubbio.

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La tara delle privatizzazioni non risparmia nemmeno gli sceicchi in odore di jihadismo.